La compensation stock-option, un gasto transparente pour les entreprises de tech

La pratique de la compensation stock-option, largement utilisée par les entreprises de tech, fait l'objet de critiques accrues en période de crise. Alors que les entreprises jugeaient opportun de payer leurs employés en actions lors des périodes de hausse, cette méthode est désormais perçue comme une mauvaise pratique en temps de difficulté.

Les entreprises de software, les plus touchées

Les entreprises de software, telles que Salesforce et Workday, ont dû réviser leur stratégie de compensation suite à la chute des cours d'action due à la incertitude liée à l'intelligence artificielle (IA). Alors que ces entreprises dépendaient fortement de la compensation stock-option pour rémunérer leurs employés, elles ont préféré reverser cet argent dans leurs activités plutôt que de le consacrer à ces rémunérations.

En 2022, Salesforce a alloué 3,5 milliards de dollars à la compensation stock-option, ce qui a réduit ses gains par action ajustés à 7,80 dollars, contre 12,52 dollars sans ces coûts.

L'analyse de jackson ader de bloomberg

« Dans les périodes de bonanza, cette pratique se situe entre une note à pied de page et le complet oubli », explique Jackson Ader, analyste de software chez Keybanc Capital Markets. « Mais en temps de crise, elle se présente comme une mauvaise pratique et les investisseurs accusent la direction de vouloir cacher les coûts sous-jacents ».

Les critiques à l'encontre de la contabilité des adjudications d'actions ne sont pas nouvelles. En 1993, Warren Buffett s'était déjà plaint dans sa lettre annuelle aux actionnaires de ce que ces rémunérations devraient être comptabilisées comme un coût normal, comme tous les autres.